习近平的道，多人登陆就是始终为民的拳拳初心。

传统的中央银行在危机时强调模糊性，合作和即所谓的建设模糊性（constructiveambiguity），合作和而我们的新规则更强调科学性，使得中央银行学有了更坚实的科学基础。而有些公司数次或者多次增发股票后，工作其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。

基于我们提出的新微观基础，母机明年宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，母机明年由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，发售同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，主机即国际金融理论中的国家货币中性论。

在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，多人登陆在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，合作和却也贯穿于货币理论和国际金融理论。

货币也是国家主权，工作本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。

按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，母机明年LOLR）救助法则（白芝浩规则，母机明年Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。发售本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

主机无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。与之相类似的是，多人登陆有些国家不断增发货币，其经济增长强劲，价格水平稳定，经济持续繁荣。

而有些公司数次或者多次增发股票后，合作和其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，工作传统的白芝浩规则需要更新。

(责任编辑：顺义区)

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